流動比率はアテにならない

2026年3月27日

約 4 分

中小企業の財務・資金繰り　ワンポイントアドバイス中小企業の財務分析

「流動比率が200%以上だから、資金繰りは安心だ」と思っている方は少なくありません。
ところが、中小企業においてこの指標は、ほとんどアテになりません。

１．流動比率とは何か

社長：「流動比率」という指標があると聞きました。どんな指標ですか？

安田：流動比率は「流動資産÷流動負債」で計算します。1年以内に現金化できる資産が、1年以内に支払期限が到来する負債をどれだけ上回っているか、を表す指標です。
一般的に200%以上であれば、資金繰りが安定していると判断されます。

社長：200%以上なら安心ということですね。

安田：それが、中小企業の場合はまったくアテにならないのです。

２．なぜアテにならないのか

社長：なぜですか？

安田：たとえば、次のB/Sを持つ会社があったとします。

流動資産　150　　流動負債　　50
固定資産　　50　　固定負債　120
　　　　　　　　　純資産　　　30

安田：流動比率は150÷50＝300%。数字だけ見れば超優良企業です。
ところが、この会社はすでに銀行への返済をリスケしており、資金繰りはボロボロです。

社長：なぜそんなことが起きるのですか？

安田：固定負債、つまり長期借入金が多いからです。長期借入金には毎月の約定返済がつきます。この返済に追われて資金繰りが悪化するわけです。

安田：流動比率を高めるには、流動負債を少なくして固定負債を増やせばいい、という発想があります。しかし、この考え方自体が誤りです。

社長：どういうことですか？

安田：流動負債の主な内訳は、買掛金や未払金、預り金などです。確かに1年以内に支払期限が来ますが、一度返しても、また発生します。商売を続ける限り、実質的には返さなくていい負債です。
一方、長期借入金は毎月、必ず元金を返さなければなりません。返した元金がまた借りられる保証はどこにもありません。

社長：流動負債の方が、実態は怖くないということですね。

安田：そうです。「流動負債より固定負債の方が有利」という前提は、中小企業の決算書では成り立ちません。一年以内長期借入金を流動負債に計上していれば、多少、事情は変わってきますが、計上してい会社の方が多い。
もう一つ大きな問題があります。流動比率の計算には棚卸資産（在庫）が含まれており、在庫が増えるほど流動比率が改善してしまいます。

社長：それはおかしいですね。在庫が増えることが良いとは限らないのに。

安田：根本的な問題は、流動比率がフローを反映していないことです。1期分のB/Sは残高（ストック）だけを映した資料であり、お金の動き（フロー）は表しません。資金繰りはフローの問題ですから、ストックの指標では正確に評価できないのです。